Tidak seperti di negara lain di pasar maju dan berkembang, India tidak meluncurkan program transfer tunai skala luas untuk mendukung orang-orang yang kehilangan pekerjaan atau melihat tabungan mereka dilenyapkan oleh krisis virus korona.

Neraca yang ketat, yang menjadi perhatian bahkan sebelum pandemi melanda, berarti pemerintah memilih untuk "konservatif secara fiskal" dalam menanggapi krisis COVID, jelas Tharar.

“India memasuki COVID dengan 68 persen dari PDB dalam hutang pemerintah,” katanya. "Karena tampaknya akan meningkat dan dengan pengumpulan pendapatan yang anjlok, New Delhi merasa harus mengurangi pengeluaran publik."

Defisit fiskal yang melebar juga menjadi perhatian, tambahnya, karena hal itu berdampak negatif pada peringkat kredit negara India.

Pemerintah telah dikritik oleh beberapa analis karena respons fiskalnya yang hangat terhadap krisis - yang diperkirakan berjumlah sekitar 1 persen dari PDB, daripada 10 persen dari paket PDB yang diumumkan oleh Perdana Menteri India Narendra Modi.

Setelah peningkatan awal dalam pengeluaran pada awal pandemi, pada bulan Agustus, pengeluaran pemerintah 15 persen lebih rendah dari tahun sebelumnya, menurut temuan CMIE. Tetapi analis lain setuju dengan perlunya membatasi pinjaman untuk melindungi peringkat kredit India, yang diturunkan ke tingkat di atas status sampah selama pandemi.