“Meskipun harga impor yang lebih tinggi akan berdampak negatif pada konsumen dan yen yang lebih lemah akan berkontribusi pada inflasi, terutama mengingat ketergantungan Jepang pada impor energi, ini juga dapat dilihat sebagai hal yang positif", katanya.

"Ini bisa membantu memperdalam ekspektasi inflasi yang lebih persisten di negara yang telah menderita di bawah deflasi selama bertahun-tahun," ungkapnya.

Lintasan yen mungkin tergantung pada bagaimana Fed AS bertindak dalam pertemuan September, dengan angka inflasi yang lebih buruk dari perkiraan untuk Mei meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut.

"Masih ada banyak waktu tersisa sampai saat itu," kata Kinouchi, dan faktor-faktor lain mungkin juga berperan termasuk harga energi yang naik lebih jauh setelah Uni Eropa melarang sebagian besar impor minyak Rusia.