Harga bahan makanan terus naik dengan cepat, melonjak 0,7% dari Juli hingga Agustus. Pada tahun lalu, mereka telah melonjak 13,5% — kenaikan 12 bulan terbesar sejak 1979. Harga ayam melonjak hampir 17% pada tahun lalu. Dan harga telur melonjak 2,9% hanya di bulan Agustus dari Juli dan naik hampir 40% dari tahun lalu.

Partai Republik telah berusaha menjadikan inflasi sebagai isu sentral dalam pemilihan kongres paruh waktu. Mereka menyalahkan paket stimulus Presiden Joe Biden senilai $1,9 triliun yang disahkan tahun lalu sebagai penyebab sebagian besar kenaikan. Banyak ekonom umumnya setuju, meskipun mereka mengatakan bahwa rantai pasokan yang kacau, invasi Rusia ke Ukraina dan kelangkaan barang-barang seperti semikonduktor juga menjadi faktor kunci dalam lonjakan inflasi.

Pada saat yang sama, penurunan harga gas – bagi konsumen, mungkin barometer inflasi yang paling terlihat – dapat meningkatkan prospek Demokrat dalam pemilihan paruh waktu. Itu mungkin sudah berkontribusi pada peringkat persetujuan publik yang sedikit lebih tinggi untuk Biden.

Dalam pidatonya, Biden secara umum berhenti mengacu pada dampak inflasi pada anggaran keluarga. Dia malah menyoroti pencapaian legislatif pemerintahannya baru-baru ini, termasuk undang-undang yang diberlakukan bulan lalu yang dimaksudkan untuk mengurangi harga obat-obatan dan memerangi perubahan iklim.

Secara nasional, biaya rata-rata satu galon gas telah turun menjadi $3,71, turun dari sedikit di atas $5 pada pertengahan Juni. Tetapi harga banyak barang lain masih naik bahkan ketika rantai pasokan terurai, Rosner-Warburton menunjukkan. Furnitur, permadani dan mobil baru tumbuh lebih mahal bulan lalu, menunjukkan bahwa perusahaan masih menaikkan harga dalam menghadapi permintaan konsumen yang kuat.

“Perusahaan masih melakukan kenaikan harga yang besar untuk barang-barang itu, dan itu bermasalah,” katanya. Ini berarti The Fed kemungkinan harus bekerja lebih keras untuk menekan pengeluaran konsumen melalui suku bunga yang lebih tinggi. Elaine Buckberg, kepala ekonom di General Motors, mengatakan gangguan pandemi pada produksi semikonduktor di luar negeri, yang telah memperlambat produksi mobil, telah berkurang secara signifikan dan bahwa gangguan rantai pasokan secara keseluruhan telah meningkat sekitar 80% dari hari-hari terburuk pandemi.